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Six domaines d’analyse, une même exigence : confronter les théories, les études et les décisions aux preuves disponibles.
18 min de lecture
ETF et diversification : la limite que les preuves révèlent
L'ETF élimine largement le risque d'une entreprise isolée, mais la concentration de ses poids fait dépendre une part importante du portefeuille d'un petit groupe d'émetteurs et de facteurs communs : les dix premières valeurs du S&P 500 pèsent un record de 40,7 % en 2025.
32 min de lecture
Taux directeurs : l'effet inversé sur la prime de risque actions
Une hausse de taux ne contient pas une seule information. Relever le taux sans risque resserre arithmétiquement l'écart de rendement, mais une surprise monétaire pure peut accroître la prime de risque actions, tandis qu'une hausse lue comme une bonne nouvelle sur l'économie peut la réduire.
24 min de lecture
Investissement en pause : le vrai coût de l'attentisme tarifaire
Différer un investissement irréversible a une valeur d'option réelle, mais un coût : Oxford Economics estime à 202 milliards de dollars l'investissement perdu ou retardé en 2025 dans dix grandes économies représentant environ 70 % du PIB mondial.
21 min de lecture
Prix de l'immobilier : un même choc de taux, des effets très inégaux
Un même choc de taux ne produit pas la même trajectoire de prix d'une ville à l'autre. L'élasticité de l'offre de logement, très inégale selon les villes, est l'un des principaux modérateurs documentés de cet écart, même si son poids quantitatif exact reste discuté.
30 min de lecture
Assurance climatique : une résilience qui redistribue le coût
Le rapport IAIS 2025 affiche un secteur résilient. Le stress-test ACPR et la hausse de la prime additionnelle CatNat montrent que le coût de ce risque est redistribué entre assurés, assureurs et régime CatNat, pas absorbé.
22 min de lecture
Assurance paramétrique : la rapidité cache un autre risque
La rapidité de paiement est réelle, mais n'a jamais été le vrai problème actuariel du produit. Stigler et ses coauteurs (2022) montrent que les méthodes usuelles d'évaluation du risque de base peuvent le sous-estimer quand l'historique est court et les sites observés nombreux.
26 min de lecture
Valeur client : ce que la règle des 80/20 ne mesure pas
80/20 n'est pas une loi universelle : la concentration des achats varie fortement selon le marché, la définition du meilleur client et la fenêtre d'observation. Surtout, ces relevés mesurent des ventes passées, pas la marge ni la valeur future d'un client.
44 min de lecture
Fidélité à la marque : un mythe à l'épreuve des preuves
La loi de double pénalité décrit une régularité robuste : la fidélité mesurée est d'abord corrélée à la taille de la marque. Les indicateurs commerciaux les plus courants, taux de réachat, ancienneté, valeur vie client, sont de nature comportementale et ne permettent pas, seuls, de conclure à un attachement affectif.
16 min de lecture
Trafic SEO : même technique, trajectoires opposées
À technique identique, deux cohortes de sites que nous suivons affichent des trajectoires opposées sur douze mois, de -96,9 % à +40 % de trafic selon nos données internes non auditées : l'écart semble davantage tenir au modèle éditorial qu'à la technique.
32 min de lecture
Avantages salariés : le calcul que l'entreprise évite
Dans les études de cas compilées par le Center for American Progress, les médianes de coût de remplacement se situent autour de 16 à 21 % du salaire annuel pour plusieurs catégories de postes, sur un échantillon non représentatif et sans équivalent vérifié en France. Le lien entre avantages salariés et rétention n'est ni isolé ni mesuré causalement par la littérature mobilisée ici.
29 min de lecture
Diriger des experts : la preuve inégale de trois modèles de management
Le leadership serviteur et le leadership transformationnel s'appuient chacun sur plusieurs méta-analyses, quand la preuve académique directe sur le ROWE reste concentrée sur une seule entreprise, qui a depuis abandonné le dispositif.
26 min de lecture
Télétravail : l'énigme du salaire qui ne bouge pas
Aux États-Unis, dans le secteur tech, les salariés valorisent le télétravail à 25,6 % de leur rémunération, mais les employeurs ne baissent pas les salaires en retour. Pourquoi les entreprises arbitrent-elles alors davantage par l'organisation du travail que par le prix ?
14 min de lecture
AI Act depuis le 2 août 2026 : trois vitesses, et deux plafonds de sanction à ne pas confondre
Le report voté en 2026 ne suspend pas le texte, il le découpe en trois calendriers distincts. La confusion la plus coûteuse n'est pas de rater l'échéance 2027 : c'est de croire que la transparence de l'article 50, déjà sanctionnable depuis le 2 août, reste soumise au même plafond d'amende que les pratiques interdites de l'article 5. Un second risque, moins mesuré mais à surveiller, pourrait déplacer l'attention de conformité du DSI vers le CMO.
26 min de lecture
Après les LLM : ce que TRM, Mamba et JEPA prouvent vraiment
Mamba équipe déjà des modèles en production, le TRM reste un préprint dont le mécanisme est contesté, JEPA est validé en laboratoire mais financé bien avant d'être commercialisé. Trois axes pour ne pas les confondre : validation scientifique, maturité opérationnelle, conviction économique.
39 min de lecture
Arbitrage automatisé au football : la leçon du cricket, du tennis et de la finance
Le cricket a formalisé un seuil de confiance chiffré, et le hors-jeu semi-automatisé impose déjà une validation humaine entre la mesure et la décision : ces deux briques sont transposables au football dès aujourd'hui. Le tennis, qui a supprimé ses juges de ligne, sert ici de mise en garde sur ce que devient l'autorité humaine quand elle disparaît complètement, pas de troisième brique à copier. La détection d'un contact sans capteur porté, elle, n'est qu'une preuve de concept dans un autre sport, dont la transférabilité au football reste entièrement à établir.
27 min de lecture
LLM en finance : entre signal réel et effet de mémoire
Sur des données postérieures à sa date de coupure, GPT-4 oriente correctement un portefeuille quotidien près de 90 % du temps, mais sur une réaction de marché qui n'est pas directement exploitable. Avant cette date, impossible de distinguer un vrai signal d'un simple effet de mémoire.
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