Beta slippage· Volatility decay
Écart entre la performance cumulée d'un ETF à effet de levier ou inverse sur plusieurs jours et N fois la performance cumulée de l'indice sous-jacent, causé par la recomposition quotidienne du levier et amplifié par la volatilité.
ExempleEntre février 2021 et mi-2023, le Nasdaq-100 a progressé d'environ 7,8 % quand son ETF à levier x3 (TQQQ) perdait environ 30,6 %, un écart largement dû au beta slippage.
2 articles utilisant ce terme
ETF à levier x2 : le beta slippage explique pourquoi la performance sur plusieurs années diverge de N fois l'indice
Un ETF à levier x2 délivre deux fois la performance quotidienne de son indice, pas deux fois sa performance cumulée sur plusieurs années. La recomposition quotidienne du levier, amplifiée par la volatilité, explique cet écart documenté depuis 2009.
ETF inverse (bear) sur un indice flat mais volatil : l'érosion joue même sans effet de levier
Un ETF inverse simple, sans aucun levier, peut perdre de la valeur sur un indice qui termine exactement à son point de départ, à condition que la trajectoire ait été volatile.