Réplication physique / synthétique
Deux façons de reproduire la performance d'un indice : détention directe des titres pour la réplication physique, contrat d'échange (swap) avec une contrepartie pour la réplication synthétique.
ExempleUn ETF S&P 500 éligible PEA recourt presque toujours à la réplication synthétique, faute de pouvoir détenir en direct des actions américaines dans cette enveloppe.
2 articles utilisant ce terme
ETF synthétique : six limites chiffrées au prospectus, aucune exposition
Le prospectus d'un ETF S&P 500 à réplication synthétique publie des limites chiffrées : 5 % de la valeur liquidative par contrepartie, porté à 10 % pour un établissement de crédit éligible, et une fenêtre où aucune garantie n'est appelée, bornée par contrepartie à un montant de transfert minimum qui ne peut excéder 500 000 euros. Il ne publie aucune exposition constatée, aucun taux de collatéralisation, aucun nom de contrepartie.
PEA ou compte-titres pour un ETF World : 12,8 points d'impôt les séparent
Les prélèvements sociaux sont identiques dans les deux enveloppes, 18,6 % : en matière d'imposition du gain, ce qui les sépare est le seul impôt sur le revenu, 12,8 points, lorsque le prélèvement forfaitaire s'applique et que le plan a plus de cinq ans. Le second terme de l'arbitrage, la qualité de réplication du seul fonds que j'aie relevé comme déclaré éligible, n'est mesuré ici que sur douze mois : le seul ETF World relevé ici dont l'émetteur déclare l'éligibilité a été lancé le 4 mars 2025.