WACC· Weighted Average Cost of Capital

Coût moyen pondéré du capital d'une entreprise, combinant le coût de la dette après impôt et le coût des capitaux propres selon leur part respective ; taux d'actualisation de référence pour les évaluations DCF.

ExempleUne entreprise financée à 60 % par fonds propres (coût 12 %) et 40 % par dette (coût 4 % après IS) affiche un WACC de 8,8 % : tout projet dont le TRI dépasse 8,8 % crée de la valeur.

En clairLe coût moyen de l'argent qu'utilise une entreprise, dette et capitaux propres mélangés. Il sert de barre à franchir : un projet qui rapporte moins que ce coût détruit de la valeur, même s'il est bénéficiaire. C'est aussi un chiffre que l'on ajuste facilement d'un point ou deux pour faire passer le projet qu'on avait envie de faire.