Obsolescence technologique

Perte de valeur économique d'un actif ou d'une compétence du fait de l'apparition d'une technologie plus performante. La recherche en finance d'entreprise la relie à une croissance, une productivité et une valorisation boursière durablement plus faibles pour les firmes les plus exposées.

ExempleSong Ma montre, à partir de données de brevets, que les firmes les plus exposées à l'obsolescence technologique voient leurs actions sous-performer de 7 % par an celles des firmes les moins exposées, un écart attribué à une survalorisation systématique de leurs profits futurs par les marchés.

En clairUn équipement peut fonctionner parfaitement et ne plus rien valoir, simplement parce qu'une génération plus efficace est arrivée sur le marché. Ce n'est pas de l'usure, c'est un déclassement. Le risque, pour qui a financé ce matériel sur dix ans, est de continuer à rembourser une machine que plus personne ne veut louer.