Notation de crédit· rating

Évaluation de la solvabilité d'un émetteur ou d'un instrument financier par une agence spécialisée (Moody's, S&P, Fitch) ; influe directement sur le coût de la dette.

ExempleMoody's dégrade la note d'un assureur de A2 à Baa1 après des pertes catastrophes répétées : son coût de refinancement augmente immédiatement de 80 bp sur les marchés.

En clairUne lettre attribuée par une agence pour résumer la solidité d'un emprunteur. Le point rarement dit : c'est l'emprunteur noté qui paie l'agence. Cela ne rend pas la note fausse, mais cela explique qu'elles bougent souvent après les marchés plutôt qu'avant, et rarement dans le sens qui fâche le client.